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本报告分为三大部分,第一部分从市场行情、交易特征、投资者参与意愿特征和行业板块特征等四个方面,对两次典型牛市的阶段性特征进行了统计分析;第二部分梳理归纳了两次牛市共同的阶段性特征;基于前两部分提炼出来的相关指标,最后一部分基于前述的相关指标,对2019年以来的A股市场行情进行了分析。

于是,一切问题的焦点就转向了1868年批准生效的美国联邦宪法第十四修正案,即出生在美国即为美国籍的刚性规定。如果彻底废除这一规定,不但可以拔掉保守派口中的吸引连锁式家庭移民的所谓“锚定婴儿”,而且也至少可以尽可能长地维持目前白人占据多数的优势地位。

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最后,从行业板块层面来看,28个申万一级行业均呈现上涨态势,成长与价值股集中的行业均表现较好。如图31所示,2019以来,电子、家用电器、农林牧渔、非银金融、食品饮料等行业涨幅靠前,纺织服装、综合、公用事业、建筑装饰、休闲服务等行业涨幅靠后。其中,由于农林牧渔行业的周期性特征,此处将其从涨幅靠前的行业中剔除,则成长股集中的电子行业涨幅最大为24.59%,价值蓝筹股集中的家用电器、非银金融以及食品饮料等行业涨幅均接近或超过20%,作为牛市先行指标的非银金融行业涨幅为20.25%。此外,另一成长股集中的计算机行业涨幅位于第五位(剔除农林牧渔行业后),且今年以来的涨幅为17.88%。从行业板块来看,2019年以价值蓝筹股与成长股集中的行业均涨幅靠前,分化并不显著,这与牛市前期行业涨幅分化的特征并不符合。但值得注意的一点是,作为牛市先行指标的非银金融行业,今年以来涨幅居前,但到目前其涨幅仍相对有限。同样由于观察的时间窗口太短,需要做进一步的观察,如果未来一段时间内非银金融行业能够进一步大幅度上涨,则市场有可能进一步上行。

据聊城市卫计委的数据,从2018年1月起截至11月份,聊城市上报出生64753人,其中二孩出生40782人,占出生总量的62.98%,减幅为35.83%。出生人口数量较2016、2017两年呈现下降趋势。烟台市卫计委公告显示,烟台2018年上半年出生26902人,同比下降16%左右;德州市卫计委的数据显示,2018年1-6月份出生人数35564,同比下降约22%。

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